lunes, 31 de octubre de 2016

Comentarios octubre 31

EEUU
La encuesta de ingreso y gasto al mes de octubre presenta resultados mixtos pero nada que llamar la atención El ingreso registra un alza de 0.3% por debajo del esperado de 0.4% y el gasto un crecimiento de 0.5% en línea con expectativas. El índice de inflación de esta encuesta el PCE registra un alza mensual de 0.2% en línea con expectativas.
Mañana tendremos el reporte de ISM de manufacturas al mes de agosto.
El viernes el reporte mensual de empleo al mes de octubre.
Desde el viernes al medio día se dio el anuncio sobre la reapertura del caso de los email de Clinton por arte del FBI ante la presentación de nuevas pruebas con lo cual su ventaja en las encuestas para la presidencia se reducen. Las elecciones son la próxima semana.

Europa
Rajoy toma protesta como presidente este lunes y prepara su nuevo gabinete.
Hay muchos rumores sobre la salida de el gobernador del Banco de Inglaterra lo cuales se pueden disipar el próximo jueves cuando Carney tiene programada una conferencia de prensa.
Los mercados de capitales a la baja ante al ajuste en el precio de las empresas petroleras. El FTSE baja 0.6%, el DAX 0.4% y el CAC 40 0.8%.

México
El SAT rebasa mata de recaudación lo mismo que la deuda que mete mucha presión a las finanzas públicas. La deuda pública superará el 50% del PIB para el 2016.
En noviembre no habrá gasolinazo: Hacienda.
Hoy y por toda la semana la operación en la BMV inicia a las 7:30 y cierra a las 14:00 horas para ajustarse a la operación de los mercados en EEUU ante el cambio de horario desfasado con el de EEUU.
El 2 de noviembre la BMV no estará abierta por festivo.
Mejoran finanzas de Pemex a pesar de la caída de 16% en los ingresos, las tributaciones caen más, 26%.
Fibra Plus en su colocación en la BMV tratará de levantar 2,898 mdp.
Sobreoferta de oficinas presiona precios de renta.
GMéxico anuncia pago de dividendo para el 30 de noviembre, 15 centavos de peso.
Buenos resultados presenta peñoles para el tercer trimestre del año, crece producción de oro 20% y producción de plata 5.6% en tasa anual.

Asia y otros
La producción industrial en Japón no crece en el mes respecto al mes de septiembre, crece 0.9% en tasa anual.
Los mercados registran ligeras bajas en su mayoría. El Nikkei 225 baja 0.1% a pesar de la devaluación del yen. El Hang Seng baja 0.1% y el Shanghai Composite baja 0.1%.


Commodities
Los precios del crudo alcanzan los mínimos del mes ante la falta de acuerdo en la reunión de la OPEP. El futuro del WTI baja hoy 1.3% y cotiza en 48.05 dólares después de haber alcanzado un máximo en 51.60 el 19 de octubre. El futuro del Brent baja 1.7%.
La mezcla de exportación mexicana registró el viernes un precio de 40.51 de un previo en 40.90, si la situación se mantiene en los mercados mundiales este precio deberá ajustar hoy de manera significativa.
Los precios de los metales preciosos con comportamientos mixtos, el oro baja 0.2% y la plata sube 0.2%. El cobre al alza 0.1%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los bonos del tesoro gringo registran bajas en esta apertura, el bono a 10 años baja 1 pb a 1.83%, el bono a 5 años baja 1 pb a 1.31% y el bono a 2 años baja menos de 1 pb a 0.85%
Los rendimientos de los bonos del tesoro registraron nuevamente movimientos mixtos acentuando aún más el empinamiento de la curva. El bono DC18 queda sin cambio en 5.49% y el bono DC24 sube 5 pb a 6.19%, el nivel más alto alcanzado en el año.
El promedio de las posturas de compra venta del futuro a diciembre del bono DC24 registra un alza de 2 pb respecto al cierre.
El peso se mantienen presionado, cotiza en 18.96, prácticamente sin cambio respecto al cierre del viernes, la moneda está en el aire. No hay nada seguro para Clinton.


Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com



viernes, 28 de octubre de 2016

Comentarios octubre 28

EEUU
El PIB al tercer trimestre registra un crecimiento de 2.9%, la expectativa era de 2.5%. Las tasas de los bonos del tesoro continúan su racha alcista ante el aumento de la probabilidad de alza en tasas para en mes de diciembre por parte de la FED. El bono a 10 años sube casi 3 pb al darse a conocer la noticia. Los futuros de los mercados de capitales apuntan a una apertura al alza. El futuro del S&P sube 0.25%.
Las acciones de Amazon a la baja ya que después de dar a conocer los resultados trimestrales reduce sus expectativas de ventas para el cuarto trimestre por debajo de estimados de analistas.

Europa
El bono soberano a 10 años de Alemania ha repuntado en el mes 30 pb. Sin duda el impacto de la muy probable subida de la FED y la consecuente alza en los bonos del tesoro gringo son la consecuencia.
Los reportes de los bancos continúan en buena línea, UBS y RBS reportaron buenos resultados. Las acciones de RBS a la baja ante las investigaciones de que es sujeta en EEUU,
Los mercados de capitales de la región con comportamientos mixtos, el FTSE baja 0.1%, el DAX baja 0.4% y el CAC 40 sube 0.1%.

México
Después de la caída de Trump en las encuestas electorales de parecen renovarse la entrada de flujos a México. En las últimas 4 semanas se registran 20,000 mdd.
Buen reporte de Cemex para el tercer trimestre, alza en precios apoya el resultado junto con reducción de costos y eficiencia en gastos. En el trimestre reporta 286 mdd, la máxima ganancia desde hace 8 años.
El reporte de BBVA-Bancomer alcanza un máximo histórico en utilidades trimestrales. Reporta 9,573 mdp de utilidades, 11.2% más que el tercero del 2015. En todo el año lleva más de 30,000 mdp, 18.1% más que en el mismo lapso del 2015.
Santander reporta 3,926 mdp de utilidades en el trimestre, sube 13.3% respecto al tercer trimestre del 2016.
Contra todos los pronósticos AMX sorprende. Reporta en el trimestre 2,123 mdp de utilidad lo cual se compara muy favorablemente después de la pérdida de 2,884 reportada el año pasado. Se agregan a su base de suscriptores 750 mil, la cantidad de suscriptores es de 5.7% más que hace un año.
Alsea reporta un crecimiento de 37% en sus utilidades. Sus ingresos se incrementaron en el trimestre 16.75% y el ebitda sube 22.15%.
Buen reporte de Ohlmex.
Bimbo crece sus ingresos en el trimestre 15%, el ebitda 18.8% y utilidad neta 11.9%.
Televisa no cumple con expectativas ante un mal desempeño en la división de contenidos, pura porquería.
Hoy reporta Femsa y GMéxico

Asia y otros
El yen baja a un mínimo de los últimos tres meses y los mercados en Japón continúan con su tendencia alcista, el Nikkei 225 sube 0.7%, alcanza máximos del mes de abril. Los índices de precios al consumidor y al productor para el mes de septiembre bajan nuevamente en Japón
Los mercados de capitales de China a la baja, el Shanghai Composite baja 0.3% y el Hang Seng baja 0.8%.

Commodities
Los precios del crudo nuevamente por debajo de los 50 dólares ante la reunión de la OPEP en Viena donde los miembros de esta organización discuten las cuotas de producción. El futuro del WTI baja 0.8% a 49.30 dólares por barril, el futuro del Brent baja 0.6% a 50.17 dólares por barril.
La mezcla mexicana registra un precio en la jornada de ayer  de 40.90 dólares por barril, de un previo de 40.58.
Los precios de los metales preciosos con ligeras bajas, el oro cae 0.2% y la plata 0.15%.
El precio del cobre al alza 0.2%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los bonos del tesoro a la apertura se encontraban estables pero con el reporte del PIB volvieron a repuntar, sin embargo al momento ajustan y se encuentran con ligeros cambios. A lo largo del mes de octubre han repuntado de manera significativa y alcanzan los niveles máximos de mayo. Al momento el bono a 10 años baja ligeramente, cotiza en 1.85%, el bono a 5 años baja 0.5 pb a 1.34% y el bono a 2 años baja 1 pb a 0.87%.
Los bonos del tesoro mexicano registran en la sesión de ayer movimientos mixtos, continúa el empinamiento de la curva. El bono DC18 se queda sin cambio en 5.49% y el bono DC24 sube 6 pb a 6.14%.
En Mexder no tenemos posturas.
El pesos se alivia 3 centavos, cotiza en 18.80 pesos por dólar.
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Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com



jueves, 27 de octubre de 2016

Comentarios octubre 27

EEUU
Órdenes de bienes durables registra una baja de 0.1% al mes de septiembre, se esperaba un crecimiento de 0.2%, en tasa mensual. Este resultado afloja un poco la presión de alza que ya registraban los bonos del tesoro.
El reporte semanal de empleo registra 258 mil solicitudes de seguro de desempleo de un esperado de 250 mil. Se interrumpe un poco la tendencia de mejora de la variable.
Las acciones de Twitter a alza después de reportar resultados por arriba de expectativas y anunciar un recorte de empleados de 9% de toda su plantilla laboral.
Ayer Tesla Motors reportó de manera inesperada utilidades, los analistas no comprenden como lo logró y continúan revisando el reporte.
Hoy reporta después del cierre del mercado Amazon y su ahora matriz Alphabet.
Los mercados relativamente optimistas el futuro del S&P sube 0.35%.

Europa
Las malas noticias económicas se siguen esperando, solo hemos registrado una fuerte devaluación de la libra que sin duda a ayudado al desempeño de la balanza comercial y porque no, a la inflación por el impacto sobre los precios de los bienes importados. Hoy se reporta el crecimiento del PIB al tercer trimestre y supera las expectativas de los analista con 0.5% de un esperado promedio de 0.3%. El impulso mayor corrió a cargo del sector servicios con un crecimiento de 0.8%.
Sin duda la expectativa de salida de personal, especialmente del sector bancario se mantienen ante el avance en el Brexit, pero por lo pronto Nissan, que no es un banco asegura la permanencia de sus 7,000 empleados al programar mantener su ritmo de producción en el Reino Unido.
Deutsche Bank reporta utilidades de manera sorpresiva, 256 mde de utilidad contra un estimado promedio de 396 mde de pérdida. Muy buena sorpresa.
En este trimestre también Barclays reporta un crecimiento de utilidad de 35% por arriba de lo esperado.


México
Continúa el enfriamiento de la economía, el IGAE al mes de agosto registra una baja de 0.1% respecto al mes de julio y solo crece en tasa anual 1.5%. En tasa anual para el mes las actividades primarias crecen 8.8% mientras que las industriales caen 0.8% y las del sector servicios crecen 2.8%.
El déficit comercial al mes de septiembre fue de 1,608 mdd. El saldo acumulado en el año es de 12,464 mdd de déficit. A pesar de la devaluación del peso en el mes las exportaciones crecen en tasa anual 1.4% y las importaciones 1.7%. En tasa anual las exportaciones de petróleo ya registran un crecimiento de 5.7%, la extractivas no petroleras caen 7.7% y las manufacturas crecen 0.7%. En el desglose de las importaciones las importaciones petroleras suben 15.8%, la balanza comercial petrolera sigue siendo muy deficitaria. Las importaciones de bienes de consumo en el mes caen 3.1%, las de bienes intermedios crecen 2.7% y las de capital 1.3%.
Prácticamente sin modificaciones el Senado ratifica la ley de ingresos de la federación y la miscelánea fiscal par el 2017. Se aprueba liberar precios de gasolina en el 2017.
Cemex presenta sólidos resultados para el tercer trimestre del año.
Aeroméxico presenta un buen reporte impulsado por la temporada vacacional.
Walmex anuncia inversión por 1,000 mdd en logística.
Grupo Axo prepara su arribo a la BMV.
En el festejo del IMSS aseguran como algo bueno que la viabilidad financiera del Instituto está asegurada hasta el 2019. Yo creo que eso es para llorar y ponerse a hacer algo urgente.
Analizan legisladores cambio en la NOM 12 de transporte. Se discute principalmente la circulación o no de camiones con doble remolque. Evitar el doble remolque hará perder dinero a los transportistas pero evitará pérdida de vidas.
Al cierre tendremos los reportes de TV, TV Azteca, Fibra Macquarie, Fibra Prisma, AMX, Bimbo Ienova, Ohlmex, Alsea, GMéxico.

Asia y otros
El yen devaluado y los mercados de capitales a la baja, el yen se deprecia 0.24% y el Nikkei 225 baja 0.3%.
Los mercados en China también a la baja, el Shanghai Composite baja 0.1%.
Nomura registra un crecimiento de utilidad de 31% impulsada por las operaciones de trading.

Commodities
Después de tres días de baja los precios del crudo hoy a la apertura registran alzas, el futuro del WTI sube 0.4% y el futuro del Brent sube 0.7%.
La mezcla mexicana de exportación registra una baja nuevamente en la sesión de ayer con un precio de 40.58 dólares por barril de un previo de 41.22.
Los precios de los metales al alza, el oro sube 0.5%, la plata sube 0.4% y el cobre 0.7%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro registran alza a pesar de los malos resultados en el reporte de órdenes de bienes durables. El bono a 10 años sube 3 pb a 1.82%, el bono a 5 años sube 2 a 1.32% y el bono a 2 años sube 0.5 pb a 0.87%.
Los bonos del tesoro mexicano continúan con el empinamiento de la curva. El bono DC18 sube 2 pb a 5.49% y el bono DC24 sube 4 pb a 6.08%.
Por lo pronto no tenemos posturas de los futuros de bonos en el Mexder.
El peso se mantiene presionado, cotiza en 18.72, sube 3 centavos respecto al cierre de ayer.

Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com



miércoles, 26 de octubre de 2016

Comentarios octubre 26

EEUU
Ayer la confianza del consumidor registra una caída inesperada a 98.6 puntos de un registro para el mes de septiembre de 103.5 y un estimado de 101.0. este resultado logró afectar el desempeño de la sesión de ayer de los bonos del tesoro al provocar una baja después de que avanzaban. No obstante, hoy nuevamente se ven presiones al alza en las en estos rendimientos.
Hoy la balanza comercial al mes de septiembre registra un déficit de 56,100 mdd de un esperado de 60,500 mdd. Exportaciones crecen en tasa mensual 0.9% e importaciones caen 1.1%
A las 9:00 horas tendremos el reporte de ventas de casas nuevas al mes de septiembre y a las 9:30 el reporte de inventarios de crudo y destilados.
Apple reporta un trimestre consecutivo con caídas en las ventas de iPhone, sin embargo supera expectativas de analistas. Las acciones de la empresa en operaciones antes de la apertura oficial registran alzas de 0.6%.
Trump aventaja a Clinton en Florida por dos puntos porcentuales en las encuestas. Trump ahora a usada para su campaña el alza programada para el siguiente año en el costo del Obamacare.
Los futuros de los mercados de capitales a la baja el futuro del S&P baja 0.4%.

Europa
Se abre la expectativa de que Carney gobernador del Banco de Inglaterra se mantenga en su puesto después de que el rechaza aclarar su posición frente al parlamento en una sesión especial.
Las expectativas del precio de las casas en el reino unido es que caigan 5.6% por efectos del Brexit.
Con malos reportes, especialmente el de Bayer y el constructor Vinci los mercados registran caídas. El FTSE baja 1.2%, el DAX 0.8% y el CAC 40 0.5%
Con esto de la demanda en EEUU Deutsche Bank busca otra manera de pagar los bonos a sus empleados, la que parece más conveniente en la de pago en acciones. Las acciones del banco después de un fuerte recuperación caen por segundo día consecutivo.

México
Hoy tenemos el reporte de balanza comercial al mes de septiembre y el IGAE al mes de agosto.
Ventas minoristas crecen 7.9% en agosto de acuerdo a cifras del INEGI. El mayor crecimiento en el año se registró en junio con 9.1%
Reestructura Hacienda deuda con bono de 1,900 mde. Paga deuda que vence en julio del 2017 y renegociará otras.
Pasarán el Senado en “fast track” la ley de ingresos y la miscelánea fiscal tal como se las envió la cámara de diputados.
Meade asegura que el sexenio concluirá con finanzas sanas. ¡Buen deseo! Tiene dos años.
Buen reporte para Walmex, ventas comparables crecen año a año 7.3%, el margen bruto se expande 60 pb y genera una utilidad neta de 10,048 mdp, crece 69.7%.
Femsa con resultados mixtos, baja generación de ebitda, suben ingresos y utilidades.
Bajan ingresos de Pinfra, suben ebitda y utilidad neta.
OMA con muy buenos resultados.
A pesar del mal reporte de Lala registra una muy buena jornada en la cotización de su acción.
Dalus Capital levanta 950 mdp en la colocación de su CKD
Bombardier incrementa el valor de su producción en México.
GFInbur mantiene una sólida expansión anual de su cartera crediticia. El ingreso trimestral crece 23%, la utilidad crece en demasía, 6.7 veces la reportada el tercer trimestre del 2015.
Hoy tenemos reporte de Bachoco, Lacomer, Aeroméxico, Chedraui y Mexchem entre otros.
Después de que el exgobernador de Veracruz extrajo de una manera u otro grandes cantidades del erario del estado y que ya ha sido señalado como culpable, ahora decide el PRI sacarlo de sus filas. ¿Porqué el PRI no hace llamados de atención a sus funcionarios, de los cuales hay comprobaciones de conductas inadecuadas, antes de que se tengan problemas graves con el presupuestos de los estados o instituciones que administran?

Asia y otros
Los mercados de capitales en Japón continuaron al alza. El Nikkei 225 sube 0.15%
Mandatario filipino amenaza con echar a las tropas de EEUU estacionadas en su país.

Commodities
Con la baja de ayer el futuro del WTI queda por debajo de los 50 dólares, hoy cae 1.5% y cotiza en 49.17 dólares por barril, el futuro del Brent cotiza en 49.95 dólares.
La mezcla de mexicana de exportación cae otra vez y cotiza en 41.22 dólares, el precio previo fue de 41.62.
Los precios de los metales ajustan después de una buena subida en la sesión de ayer.  El oro baja 0.1%, la plata 0.5% y el cobre 0.1%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro al alza, el bono a 10 años sube 2 pb a 1.78%, el bono a 5 años sube 2 pb a 1.29% y el bono a 2 años sube 1 pb  a 0.865%.
Los rendimientos de los bonos del tesoro mexicano registran comportamientos mixtos en la sesión de ayer, estabilidad y algunas bajas en el corto plazo y alzas en el largo, el bono DC18 no cambia y cotiza en 5.47% y el bon DC24 sube 5 pb a 6.04%.
El promedio de posturas del futuro a diciembre del bono DC24 registra un alza de 4 pb.
El peso se ve presionado ante preocupaciones sobre alza de tasas en por parte de la FED y noticias de que Trump es favorito en Florida. Cotiza en 18.63 pesos por dólar.

Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com