jueves, 30 de junio de 2016

Comentarios junio 30

EEUU
El reporte semanal de empleo registra 268 mil solicitudes de seguro de desempleo de un esperado de 266 mil, en línea.
Bank Of America, Citi Group, JPMorgan y 27 bancos más aprueban los “stress test” de la FED y están en posibilidades de incrementar los pagos a sus accionistas. Morgan Stanley obtiene aprobación condicionada. Las unidades de Deutsche bank y Santander no pasan la prueba. como es de esperarse, las acciones de los bancos que obtuvieron el vo.bo. suben en la operación antes de la apertura oficial, Morgan estable y Deutsche y Santander a la baja en los mercados de Europa.
El Senado aprueba el rescate financiero de Puerto rico.
Los futuros de los mercados de capitales con comportamientos mixtos, el S&P sube casi nada.

Europa
La inflación en la Eurozona registra un repunte al mes de mayo, suben los precios al consumidor 0.1% en tasa anual.
Este buen resultado difícilmente cambiará la posición del BCE que ya estima una reducción de 0.5% en el PIB de la región ante el Brexit.
Hoy el gobernador del Banco de Inglaterra dará una conferencia a las 10 am.
Ayer hablábamos de los estimados de crecimiento económico (PIB) para el Reino Unido. FocusEconomics presenta su consenso con una baja de 0.9% a 1.4% para el 2016 y de 2.1% a 0.3% para el 2017. www.focus-economics.com
Desmadre en el parlamento británico por tomar la cabeza.
El presidente francés advierte que la Citi debe renunciar al euro, ya no será el centro mundial de operación de esta moneda.
Los mercados de capitales al alza pero con un paso reducido en comparación con las dos sesiones previas. La libra se devalúa hoy 0.2%.
Los mercados de capitales de la región ya registran comportamientos mixtos, el FTSE baja 0.1%, el DAX 0.15 y el CAC 40 sube 0.3%.

México
Hoy tenemos el anuncio de política monetaria de Banxico a las 13 horas. Este usted pendiente. ¡Que no se le vayan las cabras al monte!
El precio del petróleo está en máximos del año y suben la gasolinas ¿no entiendo?
Informa Hacienda que a partir del viernes 1 de julio del 2016 los precios de las gasolinas suben. 1.8% la Magna y 2.4% la Premium.
Cemex anuncia oferta de amortización de notas garantizadas con vencimiento en el 2022 y cupón de 9.375% hasta por 450 mdd.
Cemex anuncia precio para la venta de participación minoritaria en su subsidiaria de Filipinas. Espera recaudar 500 mdd.
S&P revisa a positiva de estable la perspectiva de deuda de Nemak.
Lista Fibra E de CFE antes de fin de año. Tratará de levantar 10,000 mdp.
AT&T exige al IFT que imponga más sanciones a AMX por ser agente preponderante.
Planigrupo levanta 1,833 mdp en su oferta de capital.
Según rumores ICA solicitará concurso mercantil después del arreglo con Fintech.
La chilena Falabella meterá 500 mdd en el mercado mexicano para la construcción de almacenes que proporcionen productos de hágalo usted mismo como el IKEA sueco.
Grupo Aeroportuario de la CDMX espera emitir un bono por 1,000 mdd antes de fin de año para refinanciar deuda por 3,000 mdd que tiene actualmente con 13 bancos internacionales.
De acuerdo con ANTAD se han cerrado 62 tiendas en Oaxaca por los bloqueos y saqueos.
Moldex subsidiaria de Bimbo entrará al negocio de autos eléctrico. Seguro que cuando compre el mío a Mancera se le ocurrirá algo para no permitir la circulación diaria de esos coches.

Asia y otros
Los mercados de capitales de Japón registraban un rally pero este se desinfló para registrar solo ligeras alzas. El Nikkei 225 sube 0.1%.
Hang Seng sube 1.75% y el Shanghai Composite, que parece haber dejado de ser noticia relevante para los mercados sube 0.1%.

Commodities
Ayer los inventarios de crudo en EEUU registra una caída semanal de 4.1 millones de barriles. Esta variable mantiene su tendencia descendente. Con este resultado ayer registramos otra buena sesión, hoy tenemos precios a la baja. El futuro del WTI baja 1.8% y el Brent baja 1.2%.
La mezcla mexicana registra ayer un precio de 41.51 dólares por barril sube casi 2 dólares respecto al registro del martes. Estamos muy cerca de máximos del año.
Los precios del oro no logran recuperarse a pesar de cierto pesimismo que empieza a avanzar sobre los mercados, baja 0.0.5%. El precio de la plata al alza 0.3%.
Los precios de los metales industriales registran bajas en el cobre y alzas en los otros.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo a la baja nuevamente. El bono a 10 años baja 2 pb a 1.50%, el de 5 años baja 2 pb a 1.035% y el de 2 años también baja 2 pb a 0.62%.
Los rendimientos de los bonos del tesoro mexicano registraron ayer bajas a lo largo de toda la curva. El bono JN18 baja 3 pb a 4.82% y el bono DC24 baja 5 pb 5.82%.
en el Mexder por lo pronto no tenemos muchas posturas.
El peso después de dos días extraordinarios en revaluación, hoy se devalúa. Sube 5 centavos a 18.55 pesos por dólar.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com


miércoles, 29 de junio de 2016

Comentarios junio 29

EEUU
Es tan grave y tan económicamente impactante la situación económica generada por el Brexit que ahora la mayor posibilidad de aumento de tasas por parte de la FED se ha movido hasta julio del 2018 y se incrementa la probabilidad de que en el corto plazo veamos un corte de tasas antes que una subida. En el Reino Unido hay consenso de que la economía caerá en recesión, donde no hay consenso es que tan pronto llegará, si en el 2016 o el el 2017.
La encuesta ingreso gasto registra un incremento en ingreso de 0.2% en tasa mensual al mes de mayo de un esperado de 0.3%, el crecimiento del mes de abril se corrige de 0.4% a 0.5%. En consumo se registra un crecimiento de 0.4% en línea con expectativas, el dato de abril se corrige de 1.0% a 1.1%. El índice de precios que registra esta encuesta, el PCE, en línea con los esperado, crece 0.2%.
Trump continúa con su discurso contra el NAFTA, dice que lo renegociará o retirará a su país para incrementar el número de empleos.
Los futuros de los mercados de capitales registran alzas por segundo día consecutivo, el futuro del S&P sube 0.8%. Ayer registramos un alza de 1.8%.

Europa
En la reunión con los líderes de la UE Cameron asegura que está fue su última reunión con ellos. Merkel dice que no hay retroceso en el Brexit, que se ejecutará y quien abandona a la familia no puede pensar que se quita toda sus responsabilidades y puede mantener sus privilegios.
El tesoro del Reino Unido dice que tendrá que subir impuestos.
Los mercados financieros continúan con el rally de ayer después de los fuertes ajustes del viernes 24 y lunes 27 de junio. La libra se revalúa frente al dólar 0.5% y los mercados de capitales al alza.
El bonos irlandés a 10 años es el último de la UE que alcanza un mínimo histórico, cotiza hoy en 0.613%.
En Turquía el Estado Islámico se declara el autor del ataque suicida llevado a cabo en el aeropuerto de Estambul donde resultan muertas 40 personas.
Vodafone amenaza dejar Londres tras el triunfo del Brexit.

México
El reporte de reservas internacionales de Banco de México se mantiene sin cambios significativos desde el 26 de febrero cuando subieron a 176,015 mdd. El registro al cierre de la semana pasada es de 177,335 mdd. Es decir, un incremento promedio semanal de menos de 80 mdd semanal desde esa fecha.
La tasa de desempleo al mes de mayo registra un nivel de 4.0%, ligeramente superior al 3.9% registrada en abril. A pesar de este aumento la tendencia de mejora de la variable se mantiene, aunque es difícil pensar que pueda bajar mucho más allá de los niveles donde ahora se encuentra.
Los recortes presupuestales golpean los ramos de obra pública, educación salud y campo. Los legisladores mantienen todo su presupuesto.
Concamin dice que ya se han aplicado incrementos en productos de alto contenido externo, que han subido entre 5 y 7%, lo cual parece poco.

ThyssenKrupp anuncia la inversión de 150 mde para construir nueva planta en México.
AMX pagará 1.1 mdd por investigación en EEUU por exceso de propiedades foráneas.
Entre julio y agosto se conocerá a el ganador de la licitación por Suburbia. Parece que Liverpool pujará fuerte para frenar la entrada de Fabella y Axo.
Planigrupo fija oferta en 19.75 pesos por acción. Esta firma está dedicada al desarrollo de centros comerciales.

El Consejo Coordinador Empresarial presiona a Chong por una pronta solución al conflicto, dice que se pierden en Oaxaca diariamente 1,700 mdp y que están en riesgo miles de empleo. Por lo pronto Chong dice a la CNTE que no se volverá a sentar a negociar si no se retiran los bloqueos.
Definitivo, a partir del 1 de diciembre ya no se pedirá visa a mexicanos para entrar a Canadá.

Asia y otros
Los mercados de capitales de la región al alza, el Nikkei 225 sube 1.6%, el Hang Seng 1.35 y el Shanghai sube Composite 0.6%. El yen estable en 102.73 yenes por dólar.


Commodities
Los precios del crudo continúan con la subida de ayer, el futuro del WTI sube 0.6% y cotiza en 48.15 dólares por barril, el futuro del Brent sube 0.4%.
La mezcla mexicana de exportación de petróleo subió ayer a 39.67 dólares por barril de un registro previo de 38.62.
Después de dos días de baja los precios del oro y la plata se recuperan, el oro sube 0.5% y la plata 2.9%.
Los precios de los metales industriales con alzas disparejas, el cobre sube casi nada, el zinc 4%, el aluminio 1.7% y el plomo 0.3%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro registran ligeras alzas, el bono a 10 años sube menos de 1 pb a 1.47%, el de 5 años sube 1 pb a 1.02% y el bono a 2 años sube 1 pb a 0.62%.
Los rendimientos de los bonos del tesoro mexicano registran movimientos mixtos, el bono JN18 sube 2 pb a 4.85%, y el bono DC24 baja 3 pb a 5.87%.
El promedio de posturas del futuro a septiembre del bono DC 24 registra bajas de 3 pb.
El peso continúa con su recuperación de valor de la mano con la libra, cotiza en 18.67 baja 17 centavos, ¡guauuuu! Ya había quien lo veía en 21 pesos. No dudo que los pueda tocar pero ante Superbanxico actuará.

Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com


martes, 28 de junio de 2016

Comentarios junio 28

EEUU
El reporte final del PIB registra un crecimiento de 1.1% de un esperado de 1.0% y un dato previo de 0.8% y un dato original de 0.5%. Todas las revisiones al alza. Mayor fortaleza en exportaciones netas y menor debilidad en inversión no residencial son las principales causas de esta revisión al alza.
Hoy tendremos confianza del consumidor del Conference Board a las 9:00 horas.
Hoy Clinton podría enfrentar una difícil prueba al descubrirse el reporte de CNN. Las encuestas mantienen una clara ventaja de Hillary sobre Trump.
Los futuros de los mercados de capitales al alza, el futuro del S&P registra un alza de 1.3%

Europa
Hoy se reúne Cameron, todavía primer ministro en funciones, con el los líderes de la unión Europea para explicar los mecanismos para definir finalmente la salida.
En la reunión anual de foro en Portugal Draghi, del BCE llama a todos los bancos centrales en Europa a tener una política coordinada. Yellen estaba invitada a este foro y declina la invitación sin ninguna explicación.
S&P y Fitch bajan calificación de Reino Unido. S&P la baja dos notches de AAA a AA y Fitch uno para dejarla también en AA, ambos con perspectiva negativa. ¡Qué joda, si hubieran sabido todas las consecuencias que han tenido seguro no se salen! Esta calificación empata a la de Moody's con lo que en breve podremos esperar una nueva baja por parte de esta última.
Merkel dice que no habrá negociaciones con el Reino Unido hasta que solicite su separación definitiva.
Los mercados de capitales se ven favorecidos después de dos días de fuertes ajustes. El FTSE sube 2.5%, el DAX 2.05% y el CAC 40 2.6%. La libra registra una revaluación de 1%.

México
A mayo el déficit comercial baja a solo 527 mdd. Las exportaciones totales crecen en tasa anual 0.3%. Las exportaciones no petroleras crecen 2.6% y las petroleras cae 27.9%. Las importaciones bajan 1.6%. Parece que la fuerte devaluación del peso de los últimos meses se empieza a reflejar en el comercio internacional. No tarda mucho tiempo para que afecte las expectativas inflacionarias a menos que Banxico haga algo.
En el desglose de las manufactureras las automotrices caen 1.3% mientras que las no automotrices suben 4.4%. En el desglose de las importaciones las petroleras solo caen 0.5%, las de consumo bajan 4.0%, las de consumo intermedios 0.8% y las de capitales 4.0%.
El secretario de Desarrollo Económico de la CDMX dice que es viable y urgente el alza en los salarios mínimos.
Los sondeos muestran que se espera que Banxico suba la tasa un cuarto de punto en la reunión del 30 de junio. Algunos pocos opinan que no habrá subida ante el bajo crecimiento la creciente posición de políticas laxas y poca presión sobre inflación.
Slim asociado con otras tres firmas está listo para competir por dos pistas de la nueva terminal aérea de la CDMX.
Slim toma el control de la española FCC.
Según AT&T Telmex debe pedir permiso a el instituto Federal de Telecomunicaciones para ofertar Clarovideo.
FibraUno cierra la compra de la Torre cuarzo en Reforma 151.
El director de la BMV dice que el mercado no está listo para otra bolsa. Una clásica declaración monopólica. Dice que le preocupan más las operaciones de grandes inversionistas nacionales en el extranjero que una nueva bolsa.
Corte inglés interesada en incrementar sus negocios en México, hasta ahora solo tienen alianza con Liverpool en el negocio de viajes. Quieren más con esta empresa.
Aprobada la operación de Bank of China México.
Cadena Tres se llena de conductores famosos para competirle a Televisa y TVAzteca.
Fenosa pretende abrir estaciones de servicio junto con Pemex  para suministrar gas natural a vehículos e impulsar el uso de este combustible.

Asia y otros
Los mercados en Japón cierran con cierto optimismo ante la expectativa de mayores estímulos por parte del gobierno. El primer ministro Abe propone un paquete de 20 millones de millones de yenes. El Nikkei 225 sube 0.1%.  El yen se revalúa 0.5% después de dos días de baja, especialmente el viernes
El banco central chino anuncia que está dispuesto a tomar las medidas necesarias para reducir la volatilidad de sus mercados financieros después del Brexit. Los mercados de capitales chinos al alza, el Shanghai Composite sube 0.6%.

Commodities
Con el optimismo de los mercados registrados hoy los mercados de crudo al alza, el futuro del WTI sube 3.1% y el del Brent 2.8%.
La mezcla mexicana de exportación registra ayer otra baja a 38.6 dólares por barril de un previo de 39.42.
Por el mismo optimismo el precio del oro a la baja.
Los precios de os metales industriales con movimientos mixtos, el cobre al alza, aluminio, zinc y plomo bajan.

Tasas de interés y tipo de cambio
Los rendimientos de los bonos del tesoro al alza, a lo largo de la curva sube 3 pb, parejo. El bono a 10 años cotiza en 1.47%, el de 5 años en 1.01% y el de 2 años en 0.62%.
Los bonos del tesoro mexicano registraron ayer movimientos mixtos, el bono JN18 queda sin cambio en 4.83% y el bono DC24 baja 2 pb a 5.90%.
Las posturas del futuro a septiembre del bono DC24 muy abiertas, el promedio de compra venta registra una baja de 2 pb.
El peso revaluado con el optimismo de los mercados de capitales y de las monedas, cotiza en 18.92 baja 22 centavos.

Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

lunes, 27 de junio de 2016

Comentarios junio 27

EEUU
En general los mercados se mantiene afectados por el Brexit, los mercados de deuda y monedas los más afectados. La libra se ajusta hoy 1.8%, en dos día registra un ajuste de 11.1%. La caída más alta de la libra frente al dólar en toda su historia. El peso al momento cotiza en 19.06. Los bonos del tesoro gringo cotizan en con fuertes bajas aunada a la extraordinarias bajas del viernes pasado. Al momento el bono a diez años baja 9 pb a 1.47%. Las expectativas de alza de la FED se ha alejado del mes de septiembre, ahora en el mejor de los casos de acuerdo a estimaciones probabilísticas veremos un alza para diciembre.
El reporte del déficit comercial al mes de mayo fue de 60,600 mdd, prácticamente en línea con la expectativa de 59,300 mdd. Las exportaciones e importaciones crecen ligeramente respecto al mes de abril
Mañana tendremos el reporte final del PIB al primer trimestre del año, se espera un crecimiento de 1.0% de un previo de 0.8%.
Los futuros de los mercados de capitales a la baja, el futuro del S&P baja 0.5%.

Europa
En la reunión de Bruselas el presidente de la Reunión sobre economía mundial de Banco internacional de pagos Agustín Carstens declara que los bancos centrales estarán listos para proveer de la liquidez necesaria a los mercados de ser necesario.
El Banco de Inglaterra está listo para meter al mercado 250,000 mdd  En Suiza el banco central interviene para estabilizar el franco. El Banco de Japón trata de evitar una mayor revaluación de su yen e interviene el mercado para que la cotización no sea inferior a los 100 yenes por dólar.
El Brexit fue aprobado. Todavía falta recorrer un largo camino. Se deberá elegir un nuevo primer ministro para que comande todos los procedimientos para que este se realice. Para la elección del nuevo ministro pueden requerirse de hasta 3 meses, posteriormente los integrantes del congreso británico que promovieron el Brexit tratará de hacer tortuguismo ante la debacle que se ha causado en los mercados y luego cumplir los procedimientos para la salida. Por el contrario, después de tomada la decisión la Unión Europea presiona para que la salida sea lo más pronto posible para reducir la volatilidad que durante la ejecución del Brexit continuará afectado los mercados.
Ahora Escocia presiona por otro referendo para intentar nuevamente separarse del Reino Unido y quedarse en la Unión Europea.
El partido de Rajoy gana las elecciones en España pero no logra quedarse con la mayoría absoluta en el congreso.
Los mercados de capitales nuevamente a la baja. El FTSE cae 2.1% afectada principalmente por las cotizaciones de los bancos que registran caídas significativas. DAX baja 1.9% y el CAC 40 2.2%.


México
En reunión de gabinete económico Videgaray de Hacienda declara que el Brexit fue una sorpresa para todo el mundo y sorprendentemente y precipitadamente declara un recorte por 31,700 mdp. La declaración del vice-gobernador del Banco de México Del Cueto más mesurada fue que el banco analizará esta difícil situación y que en caso de ser necesario se tomarán las medidas pertinentes en la reunión de política monetaria del próximo jueves 30 de junio. Se declara también que la comisión de cambio estará alerta para tratar de evitar situaciones adversas a la cotización del peso.
Respecto a lo declarado por el Banco de México muchos analistas esperan una subida en la tasa de fondeo para la reunión del jueves 30 de junio. Dada la presión que el alza en las expectativas inflacionarias puede provocar la devaluación del peso yo también considero muy probable ese movimiento.
Las ventas al menudeo al mes de abril registradas por el INEGI crecen en tasa anual 7.2% y contra el mes de marzo registran una baja de 1.4%. Como se comentó en su momento, dada la distorsión ocasionada por la semana santa este indicador debería de leerse de manera conjunta con lo ocurrido durante marzo y en este sentido el avance de las ventas al menudeo se mantiene fuerte en el año hasta el cuarto mes.
Hoy inicia cotización en la muestra del IPC de la BMV las acciones de Alpek y de Volaris en sustitución de las de ICH y Simec, que el 24 de junio fueron deslistadas por estar suspendidas más del tiempo permitido.
Investa se perfila para quedarse con los negocios de Deutsche Bank en México.
Firman convenio Fovissste e Infonavit para satisfacer servicios de demanda de vivienda de trabajadores.
Soriana anuncia el cierre de algunas de sus tiendas en Chiapas y Oaxaca.
Aeroméxico y Delta se oponen a la solicitud hecha por Southwest ante el departamento de transporte de EEUU para volar desde Los Angeles a Puerto Vallarta, Cancún y Los cabos.

AMLO realiza en Reforma una marcha multitudinaria en apoyo al CNTE que pone de manifiesto su gran fuerza y sus amplias posibilidades de ganar las próxima elecciones presidenciales. Yo le daría más probabilidad de ganar a AMLO en México que a Trump.

Asia y otros
Con la posible contención del yen los mercados de capitales de Japón reaccionan al alza, el Nikkei 225 sube 2.4%.
Los principales mercados de la región registran alzas, el China tenemos alzas, el Shanghai Composite sube 1.45%.


Commodities
Los precios del crudo a la baja por segundo día consecutivo ante las expectativas de crecimiento mundial a la baja. El futuro del WTI baja 1.8% y el futuro del Brent cae 1.8%.
Los precios de la mezcla de exportación mexicana registra el viernes una baja a 39.48 dólares por barril de un previo de 41.27.
Los precios de los metales preciosos continúan al alza, el precios del oro sube 1.1% y el de la plata 0.6%.
Los metales industriales bajan 1.7%, aluminio 1.5%, zinc 1.0% y plomo 0.6%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Aunque se han recuperado un poco en la última hora los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran nuevas bajas. El bono a 10 años baja 7 pb a 1.481%, el bono a 5 años baja 6 pb a 1.01% y el bono a 2 años baja 4 pb a 0.59%.
Los rendimientos de los bonos del tesoro mexicano registran alzas en su mayoría en la jornada de ayer, el bono JN18 sube 6 pb a 4.83% y el bono DC24 queda estable en 5.92%.
El tipo de cambio se mantienen presionado y aunque se ha aliviado un poco desde el inicio de jornada cotiza en 18.97 sube 6 centavos respecto al cierre.

Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com