lunes, 30 de noviembre de 2015

Comentarios noviembre 30

EEUU
Hoy a las 8:45 recibimos el reporte de los gerentes de compra de Chicago, se espera un índice general de 54.0 puntos de 56.2 del mes de octubre. a las 9:00 recibimos el reporte de ventas de casas pendientes y a las 9:30 el reporte de actividad económica de la FED de Dallas.
El viernes tenemos el reporte mensual de empleo que seguramente vendrá a dar el último pincelazo para que la FED el 16 de diciembre inicie su periodo de alza de tasas. Yellen hablará después de que se haya recibido ese reporte.
Los mercados de capitales con ligeras alzas, el futuro del S&P sube 0.2%.

Europa
Rusia anuncia un paquete económico de represalias contra Turquía por el derribo del avión.
El jueves el BCE tomará su decisión sobre política monetaria. Es esperado un nuevo estímulo para impulsar el crecimiento.
El euro se recupera un poco después de haber registrado mínimos desde el mes de marzo.
Los mercados de capitales al alza, alcanzan sus niveles máximos de los últimos tres meses. VW y Peugeot suben más de 2%. FTSE sube 0.2%, el DAX 1.0% y el CAC 40 0.6%.

México
La balanza comercial al mes de octubre registra un déficit de 1,444 mdd. Registra una caída de exportaciones de 7.4% y de 3.4% en importaciones. En el desglose las exportaciones no petroleras caen 4.1% y las petroleras 41.5%. Las exportaciones automotrices caen en el mes 5.6%. Las importaciones no petroleras bajan 1.7% y las petroleras 22.9%. Las de consumo caen 7%, las de bienes intermedios se reducen en 3.6% y las importaciones de bienes de capital aumentan 1.1%. El déficit acumulado en el año es de 11,965 que se compara muy desfavorablemente con 2,082 mdd registrados en el 2014. Este registro se da a pesar de la fuerte devaluación del peso sufrida a lo largo del año.
El reporte de empleo al mes de octubre registra un ligero aumento en la tasa de desempleo a 4.4% de 4.3% del mes de septiembre.
Degradan la calificación de la deuda de Abengoa a “D”. HR Ratings siempre consideró la deuda de esta empresa con riesgo operativo ante la centralización de la toma de decisiones y la centralización de la tesorería.
Homex logra salir de concurso mercantil después de recibir 1,750 mdp de capitalización y línea de crédito revolvente por 1,800 mdp y crédito de Infonavit por 350 mdp.
Fiho inicia construcción de hotel por 115 cuartos en Cuautitlán.

Commodities
Los metales siguen su tendencia de baja ante el ajuste en el crecimiento económico chino, el acero registra una nueva baja , el cobre también continúa con su baja. Todas las empresas mineras a la baja.
Hoy los precios de los metales abren con comportamientos mixtos, el oro baja ligeramente, la plata sube 0.1% y el cobre sube 0.5%.
Los precios del crudo se ven favorecidos por la amenaza de huracán en el golfo de México. El WTI sube 0.4% y el futuro del Brent sube 0.8%.
El próximo jueves y viernes tenemos reunión de la OPEP.
La mezcla de crudo de exportación de México sigue sin registrar precio desde el martes 24, con 34.86 dólares por barril.

Asia y otros
Hoy se discute la entrada del yuan a la canasta del FMI, de aprobarse su participación en los derechos especiales de giro será la tercer moneda en participación después del usd y el euro, antes que el yen y la libra.
Hoy se reportaron en Japón la producción industrial con un crecimiento mes a mes de 1.4% de un esperado de 1.8% y las ventas al menudeo al mes de septiembre con un crecimiento de 1.1% de un esperado de solo 0.3%.
Junto con estos datos económicos mixtos, se reporta que el fondo de pensiones más grande del mundo el Japan Goverment Pension Investment Fund registra una pérdida en agosto y septiembre de 64,000 mdd, es decir el 5% de su valor total.
Los mercados en este país registran bajas, el Nikkei 225 cae 0.7%.
La economía de la India crece a una tasa de 7.4%, ligeramente arriba del 7.3% esperado y por arriba del registro de 7.0% del segundo trimestre. Registra buenos signos de recuperación en su industria manufacturera.
Después de la buena subida del viernes pasado el Shanghai Composite vuelve a subir, ahora 0.3%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Hoy los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con alzas en toda la curva, el bono a diez años sube 1 pb a 2.23%, el de 5 años sube 2 pb a 1.67% y el bono a 2 años sube 2 pb a 0.94%.
Los rendimientos de los bonos mexicanos cierran la sesión del viernes con movimientos mixtos, el bono JN18 sin cambio cierra en 4.57% y el DC24 baja 1 pb a 6.08%.
El mid del futuro del bono DC24 al mes de diciembre del 2015 sin cambio respecto al cierre.
El peso cotiza en 16.575 baja 5 centavos respecto al cierre del viernes.

Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

viernes, 27 de noviembre de 2015

Comentarios noviembre 27

EEUU
Hoy no tenemos indicadores económicos relevantes.
Se mantienen las expectativas de el alza de tasas por parte de la FED para el miércoles 16 de diciembre. El dólar se ve fortalecido.
Los futuros de los mercados de capitales con ligeros movimientos de alza, el futuro del S&P sube apenas 0.05%.

Europa
En la eurozona se mantienen las expectativas de más estímulos del BCE para el próximo jueves 2 de diciembre. El euro cotiza en 1.0584, muy cerca del mínimo alcanzado en marzo.
El índice de confianza en los negocios y el consumo en la eurozona registra un nivel máximo de los últimos 4 años en 106.1 puntos.
Se reúnen Putin y Hollande para ponerse de acuerdo en su plan contra ISIS. Me parece que entre otras cosas es una muestra de no complicar más la situación por el evento con Turquía.
Los mercados de capitales de la región con comportamientos mixtos, el FTSE cae 0.1%, el DAX prácticamente sin cambio y el CAC 40 sube 0.1%.

México
Hoy se dan a conocer el reporte de empleo y la balanza comercial del mes de octubre
Se vuelve a aplazar el apagón analógico. Creo este se dará cuando ya nadie tenga una televisión analógica en México. Parece que solo ha sido una campaña publicitaria para que los consumidores compren teles digitales.
Se coloca en la BMV capital de RHL Properties 451 mdp. Esta es la primera colocación de una empresa mediana. Se espera que con esta se inicie una racha de colocaciones de empresas de este tamaño.
Funo va por 5,000 mdp de deuda en certificados bursátiles.
Javer será listada el próximo 14 de diciembre en la BMV. Estima levantar 2,310 mdp.

Pinfra propondrá política de pago de dividendos a su asamblea de accionistas.
El gobernador de Nuevo León en controversia con las inversiones de la automotriz KIA ya que se niega a dar los excesivos incentivos que acordó con el gobierno anterior, el gobierno federal está dispuesto a intermediar en el caso. KIA estaba dispuesta a invertir 3,000 mdd en su nueva planta.
Amazon trae “black friday” a México. La empresa tratará de replicar las ofertas ofrecidas en EEUU en México.

Commodities
Después de el cierre de ayer los futuros del WTI registran una baja de 1.7%. cotizan en 42.32 dólares por barril. Los futuros del Brent al alza después de un ajuste en la sesión de ayer.
La mezcla mexicana sin registro, el último precio fue 34.86 dólares por barril.
Los precios de los metales preciosos a la baja, el oro cae 0.8% y la plata 1.2%. Los metales industriales al alza, el cobre sube 1%.

Asia y otros
Las autoridades chinas continúan con sus investigaciones en casas de bolsa, ahora investigan a tres de las más grandes del país.
Después del cierre las autoridades de ese país anuncian que prohibirán la operación de activos financieros usando derivados.
Con estos dos anuncios los mercados chinos a la baja, el Shanghai Composite baja 5.5% y el Hang Seng 1.9%.
Fitch reafirma calificación de deuda china en A+
En Japón la inflación registra una baja de 01% durante el mes de octubre en línea con expectativas, y el desempleo sorprende al bajar a 3.1%, el nivel más bajo desde 1995. El Nikkei 225 sube 0.3%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Hoy los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con bajas en toda la curva, el bono a diez años baja 3 pb a 2.21%, el de 5 años baja 2 pb a 1.64% y el bono a 2 años baja 2 pb a 0.92%.
Los rendimientos de los bonos mexicanos cierran la sesión de ayer sin cambios, el bono JN18 en 4.57% y el DC24 en 6.09%.
El mid del futuro del bono DC24 al mes de diciembre del 2015 sin cambio respecto al cierre.
El peso cotiza en 16.55 baja 2 centavos respecto al cierre de ayer.

Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

miércoles, 25 de noviembre de 2015

Comentarios noviembre 25

EEUU
Mañana día festivo, “día de acción de gracias”, no hay mercados. Aunque no soy gringo ni pavo no publicaré comentarios.
Hoy el reporte de órdenes de bienes durables registra un aumento de 3.0% en tasa mensual de un esperado de 1.5%. el dato sin bienes del sector transporte registra un crecimiento de solo 0.5% de un esperado de 0.4%.
El reporte semanal de empleo se dio a conocer hoy con un total de solicitudes de seguro de desempleo de 260 mil de un esperado de 270 mil.
Los futuros de los mercados de capitales con ligeras alzas, el futuro del S&P sube 0.2%.

Europa
Los mercados están a la espera de que la próxima semana el BCE incremente sus estímulos económicos para reanimar la actividad económica de la zona euro. El euro baja a 1.0585.
Los inversionistas especulan que las fricciones entre Rusia y Turquía no escalarán y por los pronto los mercados financieros de ambos países repuntan. Independientemente de las implicaciones de un conflicto de mayor envergadura, Turquía es muy dependiente del suministro del gas ruso por lo que parece que no le queda otra alternativa más que bajar la fricción.
Los mercados de capitales de la región se reaniman ante señales de no mayores conflictos entre Turquía y Rusia. El FTSE sube 0.8, el DAX 1.8% y el CAC 40 1.4%.

México
Los precios al consumidor durante la primera quincena del mes de noviembre registran un incremento de 0.52% para dejar la tasa anual en 2.27%, bajísima. El índice de precios subyacente no registra aumento en la quincena y queda con una tasa anual de 2.35%. El índice no subyacente registra un crecimiento anual de 2.15% en la quincena y una tasa anual de 2.03%.
El 27 de noviembre tendremos el reporte de empleo y de balanza comercial al mes de octubre.
El FMI ratifica línea de crédito flexible para México por 65,000 mdd.
Desde el 25 de agosto se anunció que Moody´s estaba revisando la calificación de la deuda de Pemex, ayer se confirmó la reducción. Moody´s reduce la calificación de la deuda de PEMEX. El gran suministrador de recursos para el gobierno de la República recibe una baja en su calificación de deuda internacional de A3 a Baa1, baja un notch. La deuda en pesos también recibe una baja en su calificación de Ba3 a Ba1. No tengo la escala pero me parece que son dos notches, échenle un ojo.
¿Nuevamente para el 2017 estarán pensando los legisladores poner IVA a alimentos y medicinas para mantener en niveles aceptables el gasto de la federación que incluye el servicio de la deuda?
La empresa emite un comunicado en el que se menciona todos las acciones que se llevan a cabo para mejorar su situación financiera pero que no convencieron a Moody´s para mantener su calificación.
Fiho inicia desarrollo de dos hoteles en la Cd de México con una capacidad de 286 habitaciones.
Pinfra propondrá política de pago de dividendos a su asamblea de accionistas.


Latinoamérica
El CEO del banco BTG Pactual ha sido arrestado en Brasil por su implicación en los delitos de corrupción de la petrolera estatal. Decilio Amaral líder del senado de ese país también fue arrestado.

Commodities
Continúan los comentarios sobre la baja en los precios de commodities y que no se ve pa´cuando. Sin embargo, UBS ha puesto al petróleo como una de sus mejores apuestas para el siguiente año.
Ayer los precios del crudo logran repuntar, hoy abren nuevamente a la baja, el futuro del WTI baja 1.7% y el del Brent baja 1.9%.
Los precios de la mezcla mexicana logran una buena recuperación en su registro de ayer a 34.86, suben más de 1.5 dólares respecto al cierre del lunes.
Los precios del los metales con movimientos mixtos, el oro sube ligeramente, la plata baja 0.5% y el cobre baja 1.1%.

Asia y otros
PetroChina planea vender su participación en la operadora de gasoductos por un monto de 2,400 mdd. La empresa requiere recursos para enfocarse en las áreas de exploración y explotación de yacimientos.
Los mercados de capitales con movimientos mixtos, Japón a la baja, el Nikkei 225 baja 0.4%, el Hang Seng baja 0.4% y el Shanghai Composite sube 0.9%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Hoy los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con alzas después de los buenos datos económicos que vienen a reafirmar que la FED sube su tasas en diciembre. El bono a 10 años sube ligeramente cotiza en 2.24%, el bono a 5 años sube 1 pb a 1.68% y el bono a 2 años sube 1 pb a 0.94%.
Los rendimientos de los bonos mexicanos cierran la sesión de ayer con movimientos mixtos, el bono JN18  baja 1 pb a 4.50% y el DC24 sube 3 pb a 6.06%.
El mid del futuro del bono DC24 al mes de diciembre del 2015 registra un alza de 2 pb.
El peso desde ayer a media sesión se vio presionado, después de acercarse a una cotización de 16.40, cierra el día en 16.52 y al momento está en 16.56. Sin duda la debilidad del euro junto con la mayor certeza de alzas en diciembre por parte de la FED presionan.

Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com

martes, 24 de noviembre de 2015

Comentarios noviembre 24

EEUU
La primera revisión del PIB al tercer trimestre del año registra un crecimiento de 2.1% de un previo de 1.5%, el nuevo resultado queda en línea con los estimados de los economistas.
En respuesta a una carta dirigida por un grupo de políticos, Yellen defiende la política seguida por la FED de tasas casi cero durante 7 años y habla de una pronta subida de tasas a un ritmo gradual. Por lo pronto la probabilidad de que el inicio de tasas se anuncie el 16 de diciembre es de 74%.
Los mercados de capitales afectados por los riesgos geopolíticos. El futuro del S&P baja 0.7%.

Europa
Turquía derriba un avión militar ruso cerca de la frontera con Siria.
Los mercados reaccionan adversamente ante este evento y los principales índices de Europa registran bajas de más de 1%.
La economía alemana al tercer trimestre del año crece a una tasa de 0.3%, encabezan el crecimiento consumo privado y gubernamental y el comercio sufre los embates de la baja en la demanda mundial. La demanda interna crece a una tasa de 0.7%.
El índice Ifo de confianza en los negocios en Alemania al mes de noviembre sube a un nivel de 109 puntos de manera inesperada
Los mercados de capitales con bajas acentuadas, el FTSE baja 1.3%, el DAX baja 1.7% y el CAC 40 baja 2.1%.

México
La Secretaria de Economía anuncia que al tercer trimestre la Inversión Extranjera Directa fue de 7,149 mdd. En los primeros 9 meses del año se acumularon 21,586 mdd, 18% más que en el mismo periodo del 2014.
Ventas minoristas reportadas por INEGI al mes de septiembre registran una desaceleración a 5.2% en tasa anual al mes de septiembre. En agosto el registro fue de 6.3%. El dato del INEGI a septiembre contradice el reporte de ANTAD y de ventas de autos de la AMIA que registraron mejores desempeños para el mes de septiembre que para agosto. Segú desglose de INEGI las ventas minoristas de abarrotes y alimentos son las más afectadas con un crecimiento de solo 1.9%.
México recibirá 6,000 mdd como resultado de las coberturas petroleras en la primera quincena de diciembre, Hacienda no da a conocer mayores detalles.
Fibra Uno adquiere inmuebles de Nacer Global por 2,606 mdp.
Alejandro Díaz de León es el nuevo director general de Bancomext.
América Móvil hará una colocación de duda por 3,500 mde en mercados internacionales.
Después del tropezón anterior, grupo Radio Centro dice que participará en la nueva licitación de la cadena de televisión abierta que se lanzará en enero del 2016.
Nueva multa a Alsea, ahora por 20.5 mdp por no incluir una cláusula de no exclusividad en un contrato de un centro comercial.
Bachoco invertirá 3,000 mdp en Yucatán durante los próximos dos años.
Cadu pospone su IPO para la primera semana de diciembre. Difícil colocación.
Nestlé inaugura en diciembre una planta para producción de alimentos para mascotas en Guanajuato con una inversión de 220 mdd.

Commodities
Los precios del crudo abren hoy al alza ante el posible conflicto entre Turquía y Rusia por el derribo del avión ya comentado. El futuro del WTI sube 1.6% cotiza en 42.44 dólares por barril. El futuro del Brent sube 1.9% a 45.69 dólares.
Los precios de la mezcla mexicana se mantienen en niveles mínimos del año y de muchos años, registran ayer un precio de 33.30 dólares por barril de un previo de 33.38.
Los precios del los metales también registran alzas, el oro sube 0.8%, la plata 0.7% y el cobre 0.3%.

Asia y otros
Los mercados de capitales de la región con movimientos mixtos, el Nikkei 225 cierra con un alza de 0.2%, el Shanghai Composite sube 0.2% y el Hang Seng baja 0.3%.

Tasas de interés y tipo de cambio
Hoy los rendimientos de los bonos del tesoro gringo también manifiestan cierto “fly to quality” ante los temores geopolíticos y registran bajas a lo largo de la curva. El bono a 10 años baja 2 pb a 2.22% el bono a 5 años baja 3 pb a 1.64% y el bono a dos años baja menos de 1 pb a 0.91%.
Los rendimientos de los bonos mexicanos cierran la sesión de ayer con pequeños movimientos, el bono JN18  sube 1 pb a 4.51% y el DC24 queda sin cambio en 6.03%.
El mid del futuro del bono DC24 al mes de diciembre del 2015 no registra cambios respecto al cierre de ayer.
El peso baja 2 centavos respecto al cierre de ayer, cotiza en 16.52. Se ha logrado estabilizar después del anuncio de los cambios en la subasta de Banxico.

Héctor Chávez Ríos

chavezrioshector@gmail.com