jueves, 19 de abril de 2018

Comentarios abril 19


EEUU
·      El reporte semanal de empleo en línea con expectativas, 232 mil solicitudes de desempleo contra 230 mil esperadas.
·      El reporte de actividad económica de la FED de Filadelfia alcanza un nivel de 23.2 puntos de un esperado de 20.1 puntos. No es un nivel extraordinariamente alto pero está en línea con todo el buen desempeño económico del país.
·      Ayer un salto en el índice de volatilidad VIX del CBOE ha puesto a los inversionistas y operadores con los nervios de punta después de haber observado desde la semana pasada una clara baja en la volatilidad. Además se ha considerado la posibilidad de una manipulación del mercado a lo cual el CBOE rechazo hacer declaraciones.
·      Los futuros de los mercados de capitales a la baja, el futuro del S&P baja 0.3% y el del Nasdaq 0.4%.

Europa
Los mercados de capitales en la región con comportamientos mixtos, el FTSE 0.1%, el DAX baja 0.3% y el CAC 40 sube 0.1%.

México
·      El IMCP pedirá una prorroga para la declaración anual de ingresos e impuestos ante SAT. Considera que el DeclaraSat presenta dificultades.
·      El Instituto Federal de Telecomunicaciones multa a AMX con 96.8 mdp por prácticas monopólicas. La empresa impugnará.
·      Televisa promoverá Internet inalámbrico al igual que el ofrecido por AMX.
·      Alfa y sus subsidiarias presentan resultados mixtos. Alfa presenta un crecimiento de 9.7% en ebitda y de 14.4% en utilidad neta. Alpek registra un crecimiento de 4.6% en ebitda y una caída de 12.4% en utilidad neta, y Nemak presenta una caída de 4.3% que no es tan pronunciada como se esperaba.
·      Las terminales punto de venta, las maquinitas de las tarjetas de crédito, crecen a una tasa anual de 7.5% al cierre del 2017 de acuerdo a cifras de Banxico.
·      BanBajío obtiene utilidad neta de 43% más durante el primer trimestre del año que durante el mismo del 2017.
·      Mobil abre sus primeras cuatro estaciones de servicio de gasolina en Guanajuato.
·      Multiva y Scotia compartirán cajeros automáticos
·      Política
·      El Consejo Coordinador Empresarial cancela mesa técnica sobre vialidad del NAICM ante la intolerancia de AMLO según Juan Pablo Castañón.


Asia y otros
·      Rusal, la empresa rusa sancionada discute con empresas chinas la posibilidad de una negociación donde compre alúmina y venda aluminio. La alúmina son sales de aluminio que se procesan para obtener el metal.
·      Los mercados de capitales al alza empujados por la reunión Trump Abe que prometen trabajar para incrementar el comercio. El Nikkei 225 sube 0.15%, el Shanghai Composite sube 0.8%, el Hang Seng sube 1.4% y el Kospi sube 0.25%.

Cuba
Hoy concluye el gobierno de Raúl Castro, Díaz-Canel los sustituye.

Commodities
·      El índice de precios de commodities alcanza su nivel máximo desde el 2015 ante las presiones sobre crudo y sobre metales.
·      Después de la fuerte subida de ayer por la baja en inventarios en EEUU, hoy los precios del crudo vuelven a subir significativamente. El futuro del WTI sube 1.4% a 69.42 dólares, niveles máximos desde finales del 2014. Arabia Saudita ha señalado que el precio del crudo podría alcanzar un nivel de 80 dólares por barril y convoca a los miembros de la OPEP para hablar de una próxima extensión del pacto de recorte de producción. Esto parece enfocado a respaldar el precio de colocación del capital de la compañía estatal árabe, Aramco, en su próximo IPO.
·      La mezcla mexicana de exportación de crudo alcanza un precio máximo del año y máximo de más de tres años atrás, al registrar un precio de 60.14 dólares en la sesión de ayer.
·      Los metales al alza ante las sanciones de EEUU a empresa rusa. El aluminio con la mayor alza, y ahora el níquel ante expectativas de sanciones sobre ese metal.
·      Los metales preciosos estables, el oro baja un poco y la plata sube 0.1%.
·      El cobre ajusta su precio 0.4% después de alcanzar nuevos máximos desde febrero en la sesión de ayer.


Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo con alzas, el bono a 10 años cotiza en 2.91 sube 3 pb, el bono a 5 años sube 2 pb a 2.75% y el bono a 2 años baja ligeramente y cotiza en 2.43% después de un fuerte repunte en la semana de 9 pb.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos registran ayer ligeras alzas, el bono JN20 sin cambio en 7.18%, el bono DC24 sube 1 pb a 7.21% y el bono NV42 sube 1 pb a 7.60%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder apuntan a alzas en la apertura.
·      El peso se presionó desde ayer a media sesión y se mantiene presionado, el momento cotiza en 18.20 sube 13 centavos.


Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com

miércoles, 18 de abril de 2018

Comentarios abril 18


EEUU
·      Hoy tendremos el reporte semanal de inventarios de petrolíferos y se da a conocer el Beige Book que servirá de base para la perspectiva económica de la FED en su siguiente reunión de política monetaria.
·      El director de la CIA viajó hace varias semanas a Norcorea para reunirse con el líder de ese país Kim Jong Un con la intención de preparar el viaje de Trump. Se especula que pronto habrá una apertura hacia ese país tan aislado de casi todo el mundo. Se espera que Kim primero viaje a Corea para firmar el fin de la guerra.
·      Trump ahora declara que no está interesado en el TTP después de que hace dos semana se corrió la idea que podría reincorporarse.
·      Las utilidades de Morgan Stanley suben a niveles récord. La utilidad por acción fue de 1.45 dólares de un esperado de 1.25 dólares. La mejora viene dada en casi todas las líneas de negocio. Especialmente sorprenden en los ingresos de el mercado de renta fija. Sus acciones suben 0.3%.
·      Los futuros de los mercados de capitales registran ligeras alzas el futuro del S&P sube 0.3% y el del Nasdaq 0.2%.

Europa
·      La inflación en la eurozona al mes de marzo baja a 1.3%, el estimado era de 1.4%. La inflación core se mantiene sin cambio en 1.0%.
·      La inflación en el Reino Unido baja a 2.5% en tasa anual al mes de marzo, el consenso de economistas esperaba 2.7%, igual a la inflación de febrero. La libra cae 0.5% después de darse a conocer el dato y los analistas echan atrás la expectativa de alza de tasa por parte del banco de Inglaterra.
·      Los mercados de capitales con comportamientos mixtos, el FTSE sube 0.9%, el DAX baja 0.1% y el CAC 40 sube 0.25%.

México
·      Las reservas de moneda extranjera en Banxico mantienen una ligera tendencia ascendente, al cierre de la semana pasada se registra un dato de 173,397 mdd, 120 mdd más que la semana anterior.
·      El FMI estima que el PIB de México crecerá a una tasa de 2.3% ante el crecimiento de EEUU provocado por la reforma tributaria. No reporta cambio de su estimado anterior.
·      Guajardo dice que ya está redactado el 80% de la renegociación del TLCAN. Hay avances en Ambiente, energía y comunicación. Estos temas y el automotriz serán aterrizados en dos semanas. Se discuten las cláusulas de revisión del tratado de manera periódica pero no se acepta la cláusula de extinción súbita, dice la Coparmex.
·      Según el Instituto del Derecho a las Telecomunicaciones, (IDET) Telmex bajará su participación a 40% en el 2025.
·      El reporte de Aeroméxico sorprende al alza. El ebitda de la compañía crece 12% en tasa anual.
·      OMA reporta resultados trimestrales con un crecimiento de 23.1% en el flujo operativo impulsado por la apertura de 21 nuevas rutas
·      BBVA Bancomer anuncia que eliminará el cobro de comisiones de transferencias de dólares entre EEUU y México. Las transferencias de este banco se realizan a través de su plataforma Tuyyo (romántico)
·      Hoy tendremos los reportes trimestrales de Alfa, Nemak Bolsa, Axtel y Bajío.
Política
·      En la encuesta de Reforma las preferencias electorales para AMLO son de 48%, sube de 42% de la encuesta anterior. Anaya con 26% y Meade con 18%.
·      La escena dada por AMLO y Slim parece montada para que efectivamente se constituya el grupo privado aeroportuario de la Ciudad de México (Extramuros).
Hoy tendremos el debate entre los candidatos a la gubernatura de la CDMX.

Asia y otros
·      China crece 6.8% en el primer trimestre del 2018 supera expectativas. El consumo representa el 77.8%.
·      Con la recuperación de los mercados en EEUU, el alivio de las tenciones políticas y el buen reporte de crecimiento los mercados de capitales registran alzas generalizadas, el Nikkei 225 sube 1.4%, el Shanghai Composite sube 0.8%, el Hang Seng 0.7% y el Kospi 1.1%.

Commodities
·      Los precios del crudo al alza ante la especulación de una baja en inventarios en EEUU. Hoy tendremos el reporte semanal. El futuro del WTI sube 1.5% a 67.52 dólares y alcanza nuevos máximos de los últimos 3.5 años.
·      La mezcla mexicana de exportación de crudo registra una alza de 16 centavos en la sesión de ayer, y alcanza 58.68 dólares por barril.
·      Los metales preciosos al alza, el oro sube 0.3% y la plata 1.2%.
·      El cobre ha retomado su tendencia de alza y ya supera el máximo de marzo con un alza de 2.3%.


Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran alzas, el bono a 10 años sube 1 pb a 2.83%, el bono a 5 años sube 2 pb a 2.71% y el bono a 2 años sube 2 pb a 2.41%. Muy aplanada la curva.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos estables en lo que va de la semana, ayer registramos pocos movimientos, el bono JN20 no cambia y cotiza en 7.18%, el bono DC24 baja 1 pb a 7.20% y el bono NV42 sin cambio queda en 7.59%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder registran ligera tendencia al alza en sus rendimientos.
·      El peso mantiene su tendencia revaluatoria y al momento cotiza en 18.01, baja 4 centavos respecto al cierre de ayer cuando se presionó un poco.



Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com

martes, 17 de abril de 2018

Comentarios abril 17


EEUU
·      El reporte de inicio de construcción de casas al mes de marzo registra 1.319 millones de arranques de un esperado de 1.264 millones (cifras anualizadas). El Número de permisos también queda por arriba de expectativas con 1.354 millones de 1.315 esperados.
·      El reporte de producción industrial al mes de marzo registra un crecimiento mes a mes de 0.5% de un esperado de 0.4%. La producción manufacturera crece solo 0.1% de 0.2% esperado. La capacidad utilizada baja a 78.0% de 78.1% del mes de febrero. Reporte mixto.
·      Ayer una corte de NY rechaza la solicitud de Trump para tratar de detener la el proceso de la investigación sobre la injerencia de Rusia en las elecciones presidenciales.
·      La FED de NY dice que podría haber hasta 4 alzas de tasas.
·      El reporte de Goldman Sachs dado a conocer hoy por la mañana registra utilidades superiores a las estimadas por los analistas. Las ganancias en renta fija sobrepasan las reportadas por su competencia. Reporta 6.95 dólares por acción de utilidad neta mientras que el estimado promedio era de 5.56 dólares. Las acciones del banco suben 0.8%.
·      Netflix logra más suscriptores de lo esperado. Alcanza los 125 millones de suscriptores. Reporta el mejor trimestre de su historia.

Europa
·      En Alemania al índice ZEW de expectativas de crecimiento económico resulta por debajo de las expectativas.
·      El Reino Unido registra buenos datos económicos hoy por la mañana, la tasa de desempleo baja a 4.2% en los últimos tres meses contados hasta febrero, los salarios crecen en ese periodo 2.8% y se reporta una baja en la inflación a 2.9% con lo cual se espera una convergencia hasta 2% a finales de año. El alza en el salario hacen esperar que el banco de Inglaterra pudiese aumentar su tasa en la próxima reunión. La libra alcanza su mejor nivel desde mediados del 2016 cuando se dio la votación del Brexit.
·      Trump desiste de imponer sanciones a Rusia. El anuncio fue un malentendido de la Casa Blanca.
·      Las acciones en las empresas automotrices alemanas repuntan ante la noticia de la apertura en la inversión de la industrial de los autos.
·      Los mercados de capitales registran alzas ante optimismo en el mundo, con menores preocupaciones en Siria, el arrepentimiento de EEUU en sus intensiones de sancionar a Rusia y cierta apertura de China. El FTSE sube 0.3%, el DAX 1.2% y el CAC 40 0.7%.

México
·      Guajardo insiste en que la renegociación del TLCAN podría concluir en abril. Los temas complicados se resolverán en discusión política de alto nivel. El jueves habrá reunión ministerial en EEUU.
·      SHCP anuncia recaudación récord en el 2018.
·      Envíos de carne mexicana logran récord en marzo.
·      Slim defiende proyecto del NAICM, AMLO revira y dice que si lo quiere construir que lo haga con su dinero.
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·      AT&T entra al sector de banda ancha doméstica. Este sector creció 37% con la reforma.
·      AMX aprueba un dividendo de 32 centavos que se pagarán en dos exhibiciones: 16 de julio y 12 de noviembre.
·      Inversión por 120 mdd de la alemana Bosh para una planta de manufacturas que generará 1,200 empleo.
·      Aeroméxico lanza ruta a Barcelona, inicia operación el 31 de octubre.
·      Moody´s mejora calificación de deuda de Ienova.
·      Santander baja a 8.59% su tasa hipotecaria para clientes más fieles.
·      Cinco grupos restauranteros invertirán en Colombia: Alsea, IGA, MesoFoods, Nutresa y Takami.

Asia y otros
·      China anuncia una reducción en el tope de inversión extranjera en la industria automotriz. Eliminaría una disposición establecida hace 20 años que no permitía más de 50% en la inversión en el sector. Por otra parte China anuncia la imposición temporal de tarifas arancelarias a las importaciones de sorgo gringo. Esta acción parece una represalia contra la prohibición al productor de teléfonos ZTE de comprar tecnología americana.
·      En Japón hay temores porque el primer ministro Abe cierre acuerdos comerciales no muy favorables para el país en su próxima reunión con Trump.
·      Los mercados de capitales con bajas, en Japón con ligeros movimientos más negativos que positivos, el Nikkei sube 0.1%. En China registramos cuarto día de baja, el Shanghai cae 1.4%, el Hang Seng baja 0.8% y el Kospi baja 0.15%..

Commodities
·      Los precios del crudo estables en la apertura después de la bajada de más de 1 dólar en la sesión de ayer debido a menores temores por Siria. El futuro del WTI sube 0.1% y cotiza en 66.27 dólares por barril.
·      Kuwait menciona que la OPEP está dispuesta a extender el programa de recortes en la producción hasta el 2019.
·      La mezcla mexicana de exportación de crudo registra una baja
·      Los precios de los metales preciosos  a la baja, el oro baja 0.5% y la plata 0.3%.
·      El precio del cobre a la baja 1% ante las escaramuzas comerciales entre EEUU y China.
·      El mercado de aluminio se ha convertido en un caos después de la imposición de las tarifas comerciales a China.

Tasas de interés y tipo de cambio
·      Los rendimientos de los bonos del tesoro gringo registran ciertas presiones ante los reportes económicos, el bono a 10 años sube 1 pb al igual que toda la curva y cotiza en 2.83%, el bono a 5 años en 2.69% y el bono a 2 años en 2.39%.
·      Los rendimientos de los bonos gubernamentales mexicanos se mantiene presionados al alza, ayer registran ligeras alzas, el bono JN20 sin cambio cierra en 7.18%, el bono DC24 sube 1 pb a 7.21% y el bono NV42 sube 3 pb a 7.59%.
·      Los futuros de los bonos gubernamentales en Mexder registran estabilidad aunque el spread nuevamente es amplio.
·      El peso rompe la barrera de los 18 pesos y al momento cotiza en 17.97 baja 4 centavos respecto al cierre de ayer.




Héctor Chávez Ríos
chavezrioshector@gmail.com